信用卡在西方發達國家已有半個多世紀的歷史，是西方發達國家銀行的重要業務，如美國信用卡的消費信貸占商業銀行總貸款的 20%-30%，花旗銀行更是超過 50%。與國外相比，我國的信用卡業務起步較晚，1986 年中國銀行才發行了我國第一張信用卡—人民幣長城卡。但是從 2003 年開始，我國的信用卡產業有了飛速的發展，這一年被稱為我國的信用卡元年。
信用卡是消費分期業務的典型代表，每一筆信用卡信貸業務都對應了真實的消費行為，資金直接由放款方付給商戶，不經過借款人賬戶。信用卡包含信用支付和消費信貸（分期）雙重功能，采取的是“一次授信、循環使用”的模式，根據不同用戶的信用水平，給予不同的授信額度。持卡人可以在信用卡額度內進行消費，還可以對產生的賬單選擇分期還款。
信用卡發行現狀
由于第三方支付和互聯網金融的興起，我國消費金融的發展有跨越“信用卡時代”的趨勢。近年來信用卡卡均交易額不斷上升，表明信用卡使用的活躍度不斷上升，整體信用卡信貸規模也有良好的增長。當前我國人均持有信用卡數量僅為 0.7 張，且審批上發卡行傾向于他行信用卡持有者，使得一人持有多張信用卡較為普遍，信用卡人群占比很低，與發達國家之間仍有數倍的差距。
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（一）累計發卡量
據中國銀行業協會專業委員會發布的《中國銀行卡產業發展藍皮書（2019）》，2018 年中國信用卡累計發卡量 9.7 億張，信用卡活卡率達到了 73.2%，人均持卡量 0.7 張，兩項指標均處于歷史高位，如圖 1 所示。
中國人均信用卡數與發達國家或地區相比依舊偏低
[1]
。
△ 圖 3 2017年部分國家或地區人均信用卡持有量
考慮到信用卡成本，一般認為發卡量 300 萬張是信用卡業務盈虧平衡點。但是信號用卡發卡量并不是一個非常完善的數據，因為存在很多“僵尸卡”，2018 年招商、平安銀行改為披露“流通卡量”，這一數據更能反映一家銀行真是的用卡數量。
△ 圖 4 我國上市銀行信用卡累計發卡量
截至 2018 年底，我國信用卡累計發卡量已達 9.7 億張。較 2017 年，2018 年信用卡增長率為 22.8%。如圖 5 所示：
△ 圖 5 信用卡累計發卡量（單位：億張）
數據來源：《中國銀行卡產業發展藍皮書（2018）》
根據《中國銀行卡產業發展藍皮書（2019）》數據顯示，我國信用卡發卡量呈現穩健增長的態勢，信用卡人均持卡量達 0.7 張
[2]
。如圖 6 所示：
△ 圖 6 國內2014-2018年信用卡人均持卡量（單位：張）和活卡率
數據來源：《中國銀行卡產業發展藍皮書（2019）》
我國人均持有信用卡數量與發達國家相比仍然較低，數據顯示，2007 年美國人均持信用卡 4 張，超過 14% 的人持卡 10 張以上，金融危機過后，美國人均持卡數字持續下降，截至 2016 年年底，美國人均持有信用卡仍高達 2.9 張。而與我國消費習慣比較接近的日本、韓國，信用卡人均持有量也都超過兩張。
△ 圖 7 中美日人均信用卡持有量（單位：張）
數據來源：公開資料整理《2018年中國信用卡行業市場現狀及發展趨勢預測》
注：中國、美國、日本分別為2018Q1末、2016年末、2015年末數據
（二）用戶結構
由于信用卡具有信用透支消費和小額預借現金的功能，對現期收入較少而消費需求較大的客戶群體而言，信用卡是便捷的銀行信貸工具。尤其是年青的族群。信用卡使得面臨流動性約束的人能夠在一段時間內獲得免息的貸款，從而能夠維持他們理想的生活水平，對信用卡的需求效應充分體現，從而大大促進了信用卡業務的發展
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。
從信用卡產品特點看，信用卡產品與商業信貸不同，其消費特點是大批量、小金額。對銀行而言，其利潤是由數量決定的。對信用卡產品的管理也必須適應這個特點，實行批量管理。由于中國的信用卡市場尚處于發展階段，銀行在這一階段所能夠獲取的高端客戶群的規模是有限的，要想擴大市場規模，就要將目標客戶群體擴展到中低端客戶
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。
一線及以上城市信用卡服務使用占絕對優勢，但從中國各城市消費信心指數來看，二、三、四線城市消費信心指數均有所提升，其中，農村地區消費信心指數增長突出，如圖 8 所示。隨著互聯網應用、電商、物流等向三四線城市及鄉鎮、農村地區滲透，將帶動其信用卡業務的消費活力，這些區域或將為信用卡業務帶來新的增長空間 [5]。
（三）貸款余額
2018 年銀行卡應償信貸余額為 6.85 萬億元，同比增速為 23.33%，增速放緩。工商銀行和建設銀行信用卡貸款余額超過 6000 億元。
△ 圖 9 2018年我國上市銀行信用卡貸款余額情況（單位：億元）
（四）消費交易額
上市銀行對于信用卡消費交易額的披露有不同的口徑，其中消費額是指信用卡授信額；交易額是指信用卡刷卡交易額、手續費、還款等數據合計
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△ 圖 10 2018年我國上市銀行信用卡消費交易額情況（單位：億元）
△ 圖 11 2018年末各大銀行信用卡消費額（橙色）/交易額（藍色）（億元）
（五）不良率
上市銀行信用卡不良率呈現一定的抬升趨勢，多頭借貸是信用卡不良率提高的一個重要因素，由于央行征信系統無法呈現借款人多頭借貸的信息，銀行無法及時發現高風險客戶。
△ 圖 12 2018年上市銀行信用卡不良率情況
目前商業銀行發力信用卡市場表現：為以信用卡為延伸的卡基業務，并進行“聯名卡”等各種消費場景嘗試，近年來信用卡的投放量和放貸額度不斷加大。信用卡發卡渠道包括：PC 端銀行申請、手機銀行申請、微信公眾號申請、與各大商戶或者互聯網平臺發布聯名信用卡等。
信用卡卡均授信額度呈現遞增趨勢。如圖 13 所示：
△ 圖 13 信用卡卡均授信額度（單位：萬元）
信用卡推動銀行零售
轉型。以股份制銀行為主，銀行新增信貸向零售傾斜，而零售最重要手段就是信用卡。從貸款余額占比來看，信用卡業務主要集中在股份制銀行和國有銀行，如圖 14 所示。
△ 圖 14 2018信用卡貸款余額占比
信用卡盈利現狀分析
信用卡客戶信用評級較高，違約風險較低，是較為長期穩健的客戶群體
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。另一方面，金融科技對信用卡發卡、不良控制上發揮重要作用。一是使運營成本下降，二是通過大數據管控風險，使得線上輕型化消費信貸運營成為可能。
目前商業信用卡業務收入結構方面，收入最多的四項合計占比已經超過了 90%，如圖 15 所示。
部分上市銀行公布了信用卡業務的不良率，平均數在 1.5% 以下。信用卡成本分包括管理成本、研發成本、信用卡網絡系統建設成本、信用卡營銷成本、信用卡逾期及信用卡壞賬催收成本等。
信用卡的主要盈利來源包括：循環信貸利差、刷卡分期手續費、刷卡回傭、利息收入。其中利息收入包括循環信貸利差和預借現金利息。
2017 年 1 月 1 日起，取消統一規定的信用卡透支利率標準，實行上下限區間管理：下限是日息萬分之五的 70%，上限是日息萬分之五。
信用卡會聯合互聯網平臺或者其他廠商，覆蓋消費金融細分場景，如布局聯名信用卡，場景涉及游戲、社交等
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△ 圖 16 2019年聯名信用卡案例
用戶使用聯名信用卡可以享受金融服務和特殊優惠，銀行業通過布局聯名信用卡切入各種細分消費場景，同時，信用卡活卡率、信用卡使用率也有一定的增加。
銀行與電商平臺以及互聯網消費金融公司之間的合作大于競爭,銀行資金實力結合互聯網的技術優勢，提高精準獲客、業務融合方面可以實現合作共贏。
銀行擁有較強的資金實力和齊全的業務模式，但是對于細分場景覆蓋不全，互聯網公司優勢在于擁有較強的技術實力，如人工智能、大數據等，但是缺乏一線的業務數據。銀行和互聯網公司聯合起來，把技術與數據優勢結合起來，促進信用卡業務融合進行落地，實現數據共享、提高資金安全性、精準獲客，降低獲客成本，共建普惠金融。部分銀行信用卡業務與互聯網巨頭進行相應的合作，如圖 17。
△ 圖 17 銀行與互聯網系合作案例
資料來源：公開資料整理
結 語
從我國商業銀行信用卡累計發卡量、信用卡人均發卡量、信用卡貸款余額、信用卡消費交易額、信用卡收入等指標來看，中國信用卡市場空間仍較為廣闊。但是，對比發達國家信用卡市場，我國商業銀行信用卡業務運作模式依舊相對簡單，在信用卡風險可控的條件下多樣化盈利模式多樣化，是未來商業銀行零售業務的主要發力點。
隨著移動互聯網、互聯網金融的興起，螞蟻花唄、京東白條等互聯網金融產品發力搶占信用卡客戶群，信用卡市場競爭加劇。部分商業銀行信用卡也在積極尋求戰略轉型：精細化獲客、精準營銷、差異化定價、智能風險控制、客戶全生命周期管理等
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?？萍甲鳛殂y行信用卡智能化轉型的重要支撐，“金融+科技”“金融+生態”深度滲透到信用卡獲客、經營、風控、體驗等各個環節，不斷提升用戶體驗。
面對突發的新冠疫情，銀行業會面臨信貸需求階段性減弱，線下業務拓展受阻，信用卡業務加快實施數字化轉型，強化全渠道管理，建立信用卡商戶生態圈，積極關注市場動態，識別、尋找、把握信用卡市場發展契機，化危為機。
如有購買裝訂版白皮書《信用卡與消費者信用評估白皮書（2019）》需求，請聯系靳曉菲老師，聯系方式：jinxf@sem.tsinghua.edu.cn。
[1]廖志明.關于信用卡，從年報中能看到什么？[R].北京:天風證券,2019.
[2]中國銀行業協會.砥礪十年，不變初心—中國銀行卡產業發展藍皮書（2019）[R].北京:中國銀行業協會,2019.
[3]蔡楠. 商業銀行信用卡業務信用風險管理研究[D]. 2008.
[4]黎曉波, 王征宇. 中國信用卡風險管理的若干問題[J]. 中國信用卡, 2008(02):57-59.
[5]易觀.信用卡擁抱金融科技，打造泛生活金融生態，加速數字化轉型[R].北京:易觀國際,2019.
[6]廖志明.如何衡量當前銀行信用卡風險？[R].北京:天風證券,2018.
[7]倪以理,曲向軍,周寧人.顛覆與連接—解密中國互聯網金融創新[R].香港:麥肯錫大中華,2016.
靳曉菲
清華大學互聯網產業研究院研究員，區域經濟學碩士，主要研究領域：消費金融、消費者行為研究、信用評估、產業轉型、數字經濟等。曾負責撰寫《消費金融白皮書2018》、《信用卡與消費者信用評估白皮書》，參與撰寫《數字經濟與產業轉型報告》，并參與傳統產業轉型升級指數、疫情期間中小企業生存狀況的調研與研究報告、政策引導不當下的新技術引入負面清單等項目。學術成果包括清華大學智庫報告兩篇。
